漫画财经 挺起 王建明
23日，有色、煤炭等周期行业再度大涨。其中，驰宏锌锗、郑州煤电、兖州煤业等多只个股涨停。本月以来，有色板块至今累计大涨22%，煤炭股累计大涨16%，石油板块月内大涨近8%，均明显跑赢大盘，一扫此前的颓势。
11月以来，以有色、煤炭为代表的顺周期行业走势强劲。相比之下，前三季度领涨的消费和科技股整体表现弱势，消费股除了酿酒依然坚挺外，食品、医疗股纷纷走弱，而消费电子龙头立讯精密、歌尔股份等更是从高位回调超过两成。
记者注意到，近期周期股的逻辑是围绕“涨价”展开的，包括中游玻璃、涤纶至上游MDI、有机硅、锂等品种。其中，周期股表现最为强劲的无疑是有机硅板块，新安股份月内暴涨逾七成，鲁西化工月内也大涨逾三成。
10月以来，我国有机硅价格显著提高。据百川资讯，截至15日，有机硅DMC华东价格较7月低位大涨55%。涨价的背后海外需求是主导因素：受新冠肺炎疫情冲击，国外有机硅生产受到较强冲击，整体开工率较低，但同时下游需求旺盛，订单向国内转移。
部分机构已加仓周期股。数据显示，社保基金调转“枪口”，在三季度明显增加了地产、非银金融、有色等周期股的持仓，同时减持了科技、医药等前期涨幅偏高的板块。从重仓股持仓变化来看，社保主要加仓了紫金矿业、保利地产、金地集团、信维通信、新华保险、华鲁恒升、长城汽车等；减仓了东方财富、长春高新、三一重工、三七互娱、恒生电子、顺网科技、同仁堂和洽洽食品等。由此不难看出，社保基金增持了有色、地产、化工等周期股。
值得一提的是，北上资金也在加仓顺周期行业。数据显示，上周北上资金持股数量环比增加行业17个。采掘、钢铁、化工、有色金属等行业北上资金持股数量增幅靠前，其中采掘行业北上资金持股数量环比增加最为显著，持有该行业16.87亿股，环比增加10.8%。
从个股来看，上周北上资金对60只个股的加仓股数超过1000万股，洛阳钼业被加仓1.15亿股。此外，中国石化、宝钢股份、包钢股份、光大银行、中国石油被加仓超5000万股。
对此，新时代证券首席策略分析师樊继拓指出，“经济改善的趋势依然在继续，将会对金融周期的基本面有正面影响。建议增配金融周期，重点关注有色、化工、汽车、机械、券商、银行。”
天风证券首席策略分析师刘晨明表示，低估值顺周期既是在经济预期不错的情况下，四季度最容易占优的风格，这是属于日历效应，同时也是未来一两个季报业绩层面相对占优的方向。在保持对顺周期核心配置的前提下，建议关注一些今年超跌且可能有一定边际改善的成分细分板块，比如前期调整幅度较大的信创、金融IT、医疗信息化、5G等方向。
知名财经评论员郭施亮表示，虽然目前传统周期行业很难走出如2007年那一轮的单边牛市行情，但作为市场的热点权重板块，一旦赚钱效应得到了确立，那么有望促使市场赚钱效应迅速扩散，并成为市场上涨的新动力。
